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O equity crowdfunding é um modelo que permite aos investidores participarem de um financiamento coletivo de uma startup em troca de participação societária.

Para startups e pequenas empresas, é uma oportunidade de acessarem recursos para escalar e se desenvolver sem a necessidade de depender de um único investidor-anjo, de fundos ou empréstimos com juros altos. 

Já, para investidores, pode significar um investimento atraente que possibilita bons lucros com a facilidade de poder gerenciar seus investimentos sem depender de decisões tomadas por gestores de fundos.

Por outro lado, existem os riscos, que são altos. Caso a startup quebre, existe a possibilidade de perder todo o investimento. Além disso, as regras para saída são mais restritas do que em um investimento em renda fixa (Tesouro Direto, por exemplo), e os retornos são esperados em longo prazo.

Mesmo assim, a modalidade equity crowdfunding é atraente para quem deseja diversificar a carteira de investimentos e tem crescido bastante no Brasil.

Para se ter uma ideia, em 2021, a modalidade captou R$ 188 milhões, segundo as estatísticas de Crowdfunding de Investimento da CVM (Comissão de Valores Mobiliários), 123% maior que o total dos aportes realizados em 2020.

Os dados apontam ainda que a quantidade de plataformas cadastradas também foi 75% maior que em 2020. Cresceu também o número de investidores, de 8.275 em 2020 para 19.797 em 2021, ou seja, um aumento de 139%.

Plataformas no Brasil

Novas regulamentações têm feito muitas startups buscarem pelo tema. Em 2017, a CVM, órgão que fiscaliza o mercado no Brasil, liberou a atuação de plataformas de financiamento coletivo de startups (equity crowdfundings).

No site da CVM, é possível acessar a lista das empresas registradas para fazer esse tipo de operação. A regulamentação proporciona segurança para investidores e empreendedores e permite a expansão dos negócios. 

Em 2022, na intenção de ampliar a disponibilidade de recursos, a CVM publicou uma resolução aumentando o limite de receita bruta que define a sociedade empresária de pequeno porte para R$ 40 milhões.

Outra alteração elevou de R$ 10 milhões para R$ 15 milhões o limite de captação dos recursos, o que amplia também o número de tomadores de financiamento e volumes a serem praticados. 

Para os investidores, os limites também foram aumentados. Com até R$ 200 mil em aplicações financeiras ou renda bruta anual, ficam liberados aportes limitados a R$ 20 mil por ano. De R$ 200 mil a R$ 1 milhão, podem ser investidos até 10% do montante. 

Então, se você tem interesse em  colocar um projeto para captação ou investir em projetos inovadores, deve analisar bem as regras atuais da CVM e as condições de cada plataforma. 

Como acontece

Quer saber como funciona o modelo? O processo acontece da seguinte forma: quem entra em um financiamento coletivo para financiar uma startup espera obter retornos por meio dos eventos de liquidez, chamados de exits.

Nos exits, o investidor pode vender a sua participação no negócio e lucrar de acordo com a valorização da empresa no mercado.

São três as situações em que podem ocorrer os exits:

• Em uma rodada de investimentos, caso o investidor decida vender a sua participação na startup para novos investidores ou fundos de venture capital;
• Quando a startup é adquirida por outra startup ou empresa maior;
• Quando a startup realiza uma oferta pública inicial na bolsa de valores.

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